บทที่ 10 ช้อนซื้อเมื่อย่อตัวในภาวะไซด์เวย์

บทที่ 10 ช้อนซื้อเมื่อย่อตัวในภาวะไซด์เวย์

ฉางอันออโต้เป็นรัฐวิสาหกิจของแท้ และยังเป็นบริษัทในเครือระดับสองภายใต้กลุ่มบริษัทอุตสาหกรรมยุทโธปกรณ์แห่งประเทศจีน ซึ่งมีเบื้องหลังที่แข็งแกร่งมาก

วันที่ 7 กุมภาพันธ์ 2009 ฉางอันออโต้ได้ประกาศข่าวรถยนต์นั่งส่วนบุคคลรุ่นที่สอง “เยว่เสียง” ซึ่งเริ่มประกอบและผลิตอย่างเป็นทางการที่โรงงานแห่งที่ห้า และเปิดให้จองล่วงหน้าในตลาดเมืองซานเฉิงเป็นที่แรก

ในวันที่ 18 มีนาคม ปีเดียวกัน ฉางอัน เยว่เสียง ก็ได้เปิดตัวอย่างเป็นทางการ โดยมีทั้งหมดสี่รุ่นย่อย ได้แก่ รุ่นพื้นฐาน รุ่นคอมฟอร์ท รุ่นลักชัวรี และรุ่นพรีเมียม ด้วยช่วงราคาแนะนำอยู่ที่ 53,900 - 60,900 หยวน

“เยว่เสียง” เป็นรถเก๋งแบรนด์สัญชาติจีนรุ่นที่สี่ของฉางอันออโต้ ต่อจากรุ่นเปินเปิน เจี๋ยซวิน และจื้อเสียง โดยมีสโลแกนหลักคือ “สวยน่ามอง ขับขี่ง่าย ประหยัดน้ำมันเป็นเยี่ยม”

นอกจากนี้ หุ้น A-share และ B-share ของฉางอันออโต้ได้พักการซื้อขายพร้อมกันตั้งแต่วันที่ 10 ตุลาคม 2008 ในขณะนั้นบริษัทได้ออกประกาศว่ากำลังวางแผนดำเนินการเรื่องสำคัญ และเกี่ยวข้องกับการปรับโครงสร้างสินทรัพย์ครั้งสำคัญ การพักการซื้อขายครั้งนี้กินเวลานานเกือบ 5 เดือน และกลับมาซื้อขายใหม่อีกครั้งในวันที่ 16 กุมภาพันธ์ 2009

ในช่วงห้าเดือนที่พักการซื้อขายนี้ ข่าวลือต่างๆ ก็สะพัดไปทั่ว

ข่าวลือที่ค่อนข้างน่าเชื่อถือสองเรื่องคือ…

หนึ่ง ซื้อหุ้น B คืนแล้วตัดบัญชี สอง ควบรวมห่วงโซ่อุตสาหกรรมชิ้นส่วนยานยนต์ปลายน้ำ

นักเล่นหุ้นส่วนใหญ่รู้จักหุ้น A-share และ H-share แต่มีน้อยคนนักที่จะอธิบายได้ว่าหุ้น B คืออะไร

ชื่ออย่างเป็นทางการของหุ้น B คือ หุ้นบุริมสิทธิสกุลเงินหยวนจีน หรือเรียกอีกอย่างว่า หุ้นทุนต่างชาติที่จดทะเบียนในประเทศ ซึ่งหมายถึงหุ้นที่บริษัทจำกัดมหาชนระดมทุนจากนักลงทุนต่างชาติและจดทะเบียนในประเทศจีน

หุ้น B ของฉางอันออโต้ออกจำหน่ายเมื่อวันที่ 28 กันยายน 1996 รวมทั้งสิ้น 250 ล้านหุ้น

เนื่องจากในขณะนั้นตลาดทุนในประเทศยังไม่ได้เปิดเสรีอย่างเต็มที่ เพื่อบรรเทาปัญหาการขาดแคลนเงินทุน และผลักดันการปฏิรูปองค์กรในประเทศและการพัฒนาเศรษฐกิจ จึงได้มีการออกหุ้น B ที่มุ่งเน้นนักลงทุนต่างชาติโดยเฉพาะ

ก็เพราะมีความคาดหวังเหล่านี้ ตลาดจึงให้ความคาดหวังกับฉางอันออโต้ไว้สูงมาก

เดือนแรกหลังจากกลับมาซื้อขายใหม่ นั่นก็คือเดือนกุมภาพันธ์ 2009 ราคาหุ้นก็พุ่งสูงขึ้นถึง 75.48% และในเดือนที่สองราคาก็ยังคงทะยานขึ้นไปอีก 13.98% ทำให้ในสองเดือนราคาหุ้นบวกขึ้นไปแล้วกว่า 89.46%

การพุ่งขึ้นอย่างรุนแรงของราคาหุ้นในเดือนที่สอง สอดคล้องกับยอดขายที่ถล่มทลายของรถยนต์รุ่น “เยว่เสียง” และเป็นการยืนยันข่าวลือเรื่องการซื้อหุ้น B คืนของตลาด

ตอนนี้เป็นเดือนที่สามแล้วที่ฉางอันออโต้กลับมาซื้อขายใหม่ ตลาดได้ซึมซับข่าวดีเรื่อง “การซื้อหุ้น B คืน” และ “การปรับโครงสร้างสินทรัพย์ครั้งสำคัญ” ไปหมดแล้ว กระแสเงินทุนก็เริ่มมีการแยกทิศทางอย่างชัดเจน ซึ่งถือเป็นเรื่องดีสำหรับจางหยาง

ทำไมถึงว่าเป็นเรื่องดี?

การแยกทิศทางของกระแสเงินทุนหมายถึงการแกว่งตัวในกรอบไซด์เวย์

เซียนเทรดตัวจริงชอบช่วงที่ตลาดไซด์เวย์เป็นที่สุด

เสน่ห์ของตลาดหุ้นที่ทำให้คนหลงใหล ก็คือการเทรด T+0 ในช่วงที่ตลาดไซด์เวย์นี่แหละ นี่คือเส้นทางที่นักเทรดระดับท็อปทุกคนต้องผ่าน

ช่วงไซด์เวย์ยังเป็นช่วงที่ค่อนข้างยุติธรรม และเป็นโอกาสทองสำหรับเม่ารายย่อยที่จะทำกำไร

เพราะการช้อนซื้อที่จุดต่ำสุด คุณไม่มีทางรู้ได้เลยว่าเมื่อไหร่คือจุดต่ำสุดจริงๆ อีกทั้งคุณจะไปสู้สถาบันที่มีข่าววงในได้อย่างไร?

ส่วนการไล่ซื้อหุ้นที่ราคาสูง สถาบันและเงินทุนเก็งกำไรระยะสั้นก็ย่อมมีสิทธิในการลงมือก่อนอยู่แล้ว

ช่วงไซด์เวย์ก็เปรียบเหมือนโค้งในสนามแข่งรถ การเข้าโค้งได้เร็วนั่นแหละคือความเร็วจริงๆ

แน่นอนว่า การเทรด T+0 ในช่วงไซด์เวย์ก็ไม่ใช่ว่าจะทำกันแบบมั่วๆ

ก่อนอื่นต้องพิจารณาว่ามีแนวรับในโซนต่ำสุดของกรอบราคาหรือไม่ รวมถึงสถานการณ์ของกระแสเงินทุน และปัจจัยพื้นฐานด้านผลประกอบการด้วย

ยกตัวอย่างหุ้นฉางอันออโต้ หลังจากพักการซื้อขายไปห้าเดือน ก็มีข่าวดีใหญ่ๆ ออกมาสองเรื่อง บวกกับนโยบายเงินอุดหนุนโครงการรถยนต์สู่ชนบทอีก รวมเป็นสามปัจจัยบวกที่ช่วยหนุน

นอกจากนี้ หลังจากผ่านวิกฤตตลาดหุ้นปี 2007 ราคาหุ้นก็ร่วงลงมากว่า 86.17% ถือว่าอยู่ในภาวะที่ราคาต่ำกว่าปัจจัยพื้นฐานมากอย่างเห็นได้ชัด และมูลค่าก็จำเป็นต้องได้รับการปรับแก้

ประกอบกับสภาพแวดล้อมโดยรวมที่ดีขึ้น ความต้องการในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์เพิ่มสูงขึ้น ปัจจัยพื้นฐานด้านผลประกอบการในอนาคตก็ได้รับการสนับสนุนอย่างแข็งแกร่ง

การที่ราคาหุ้นบวกขึ้นมา 89.46% ในสองเดือน จางหยางมองว่านี่เป็นเพียงการปรับแก้ของมูลค่าเท่านั้น ไม่ใช่สัญญาณของการถึงจุดสูงสุด

อีกประเด็นที่น่าสนใจคือ หุ้นฉางอันออโต้ร่วงจาก 24.58 หยวนลงมาต่ำสุดที่ 3.4 หยวน คิดเป็นการขาดทุน 86.17% แต่หลังจากกลับมาซื้อขายใหม่ในเดือนกุมภาพันธ์ ราคาหุ้นบวกขึ้นจาก 3.4 หยวนไป 89.46% ราคาหุ้นกลับอยู่ที่เพียง 6.44 หยวนเท่านั้น

ทำไมเปอร์เซ็นต์การขึ้นลงใกล้เคียงกัน แต่ราคาหุ้นถึงต่างกันมากขนาดนี้?

นั่นเป็นเพราะตอนที่ราคาหุ้นลดลง ฐานคำนวณมันใหญ่ จำนวนเงินที่ลดลงจริงๆ จึงมาก แต่ตอนที่ราคาหุ้นสูงขึ้น ฐานคำนวณมันเล็ก ต่อให้เปอร์เซ็นต์การเพิ่มขึ้นจะเท่ากัน จำนวนเงินที่เพิ่มขึ้นจริงๆ ก็น้อยกว่า ดังนั้นราคาหุ้นสุดท้ายจึงแตกต่างจากราคาสูงสุดก่อนหน้าค่อนข้างมาก

นักเล่นหุ้นหลายคนก็มีความเข้าใจผิดอย่างหนึ่ง นั่นคือคิดว่าวันนี้ราคาหุ้นลง 5% พรุ่งนี้ขึ้น 5% ก็จะคืนทุนแล้ว ซึ่งจริงๆ แล้วมันผิด

ถ้านำไปแทนค่าในสูตรก็จะคำนวณได้ กำหนดให้ราคาเริ่มต้นคือ 1 ราคาหลังจากลดลง 5% คือ 1× (1−5%) =0.95 กำหนดให้เปอร์เซ็นต์การเพิ่มขึ้นคือ x หากต้องการให้กลับไปที่ราคาเดิมคือ 1 ดังนั้น 0.95× (1+x) =1 แก้สมการจะได้ x=1/0.95−1≈0.0526 หรือ 5.26%

นั่นหมายความว่า ถ้าหุ้นลง 5% จะต้องขึ้น 5.26% ถึงจะกลับมาเท่าทุน นี่จึงเป็นสาเหตุที่หลายคนมักจะรู้สึกว่าตัวเองขาดทุนแบบงงๆ

…

ตลอดช่วงเช้าของตลาด จางหยางเข้าซื้อเพียงสองครั้ง ครั้งละห้าหมื่นหยวน

เมื่อตลาดเปิดทำการในช่วงบ่ายโมง เขาก็ยังคงมองหาจังหวะช้อนซื้อเมื่อราคาย่อตัวในภาวะไซด์เวย์ต่อไป

และในขณะเดียวกัน เขาก็คอยจับตาดูดัชนีกลุ่มธนาคารและกลุ่มหลักทรัพย์อยู่ตลอดเวลา

ดัชนีกลุ่มธนาคารเป็นตัวแทนของความมั่นคงของตลาดโดยรวม ส่วนดัชนีกลุ่มหลักทรัพย์เป็นตัวแทนของแนวโน้มตลาดโดยรวม หากทั้งสองดัชนีมีการเคลื่อนไหวที่ผิดทิศทาง เขาจะหยุดการซื้อขายทันที แล้วรอจนกว่าแนวโน้มจะชัดเจน

13:34 น. เข้าซื้อ 100,000 หยวน

13:52 น. เข้าซื้อ 100,000 หยวน

14:30 น. เข้าซื้อ 100,000 หยวน

15:00 น. ช่วงการประมูลราคาปิดตลาด เข้าซื้ออีก 100,000 หยวน

ในระหว่างที่ทยอยสะสมหุ้นในช่วงไซด์เวย์ จางหยางก็ยังไม่ลืมที่จะเทรดหุ้นเจียงหวยออโต้อีกครั้ง โดยขายที่ราคาสูง 200,000 หยวน แล้วกลับเข้าไปซื้อคืนทั้งหมดตอน 14:22 น. ทำกำไรที่ยังไม่รับรู้ไปได้ 1.4%

หลังจากตลาดปิด จางหยางก็ส่งข้อความ QQ ไปให้ไล่เหว่ยเจี๋ยว่า: “วันนี้จบแล้ว”

“ขอดูหน่อยครับ” ไล่เหว่ยเจี๋ยตอบกลับมาอย่างรวดเร็ว

เขารีบล็อกอินเข้าบัญชีหลักทรัพย์ของตัวเอง สลับไปที่พอร์ตจำลอง พอเห็นว่าวันนี้บัญชีมีกำไรเพิ่มขึ้นรวมเพียง 0.77% เขาก็อดสงสัยในฝีมือของจางหยางไม่ได้

หลังจากลังเลอยู่ครู่หนึ่ง เขาก็ส่งข้อความ QQ ไปถามว่า: “พี่หยาง เหลืออีกแค่ 14 วันทำการเองนะครับ ตอนนี้กำไรรวมในบัญชียังแค่ 3.96% อยู่เลย พี่แน่ใจเหรอครับว่าจะทำกำไรรวมได้ถึง 50%?”

ปัจจุบันยังขาดทุนอยู่ 46.04% หากเฉลี่ย 14 วันทำการที่เหลือ ก็ต้องทำกำไรให้ได้วันละ 3.28% ซึ่งนี่คืออัตราผลตอบแทนขั้นต่ำที่ต้องการ

[จางหยาง] : สบายใจได้ ถ้าเข้าสิบอันดับแรกไม่ได้ ฉันจะคืนเงินให้เต็มจำนวน

[ไล่เหว่ยเจี๋ย] : โอเคครับพี่ ผมฝากความหวังไว้ที่พี่ทั้งหมดเลยนะครับ ถ้าเข้าสิบอันดับแรกของสาขาได้ ผมจะให้ค่าเหนื่อยเพิ่มอีก 2,000 หยวนครับ

[จางหยาง] : วางใจได้ ไม่มีปัญหา

หลังจากปิดหน้าต่างแชท ไล่เหว่ยเจี๋ยก็มองดูผลตอบแทนรวมในบัญชีหลักทรัพย์ ตอนนี้เขาทำได้เพียงฝากความหวังไว้ที่จางหยางเท่านั้น

เพราะใน 14 วันทำการ การทำกำไรเฉลี่ยวันละ 3.28% เขามั่นใจว่าตัวเองทำไม่ได้แน่นอน เว้นเสียแต่ว่าจะไปเสี่ยงโชคกับการไล่ราคาหุ้นที่ใกล้ชนเพดาน

การไล่ราคาหุ้นมันไม่เหมือนกับการช้อนซื้อเมื่อราคาย่อตัว ถ้าทำพลาดขึ้นมา การขาดทุนจากการดิ่งชนพื้นติดๆ กันห้าหกครั้งถือเป็นเรื่องปกติ เขาจึงไม่กล้าลองเสี่ยงง่ายๆ

“อย่าทำให้ฉันผิดหวังนะ จางหยาง” ไล่เหว่ยเจี๋ยพึมพำกับตัวเอง

…

หลังจากตลาดปิดในวันที่ 2 เมษายน นักศึกษาสาขาการลงทุนทั้ง 122 คนต่างก็ส่งภาพแคปหน้าจอผลตอบแทนเข้ากลุ่มแชทของสาขา เพื่อให้หัวหน้าชั้นรวบรวมส่งรายงานต่อไป

แชมป์ผลตอบแทนของวันนี้คือ หวังลิ่ว บางทีอาจจะเพราะรู้สึกว่าตำแหน่งสิบอันดับแรกเริ่มไม่มั่นคง เขาก็เลยกลับไปไล่ราคาหุ้นในทำเนียบมังกรพยัคฆ์อีกครั้ง ทำผลตอบแทนไปได้ 6% มากกว่าเหอจิ้งอันดับสองในวันนี้ถึง 4.2%

การไล่ราคาหุ้นครั้งนี้ ทำให้หวังลิ่วกลับขึ้นมาติดห้าอันดับแรกอีกครั้ง โดยมีผลตอบแทนรวมอยู่ที่ 34%

ปัจจุบัน สิบอันดับแรกของสาขาการลงทุน มีผลตอบแทนรวมตามลำดับดังนี้…

อันดับหนึ่ง: เหอจิ้ง 41.2%

อันดับสอง: สวี่เจียเฟิง 37.6%

อันดับสาม: ต่งลู่ลู่ 36%

…

อันดับเก้า: อิ้นซื่อชาง 31.7%

อันดับสิบ: อวี๋จื้อเกา 29.8%

เมื่อวันทำการซื้อขายเหลือน้อยลงเรื่อยๆ จำนวนนักศึกษาที่หันไปเล่นสไตล์ไล่ราคาหุ้นก็เริ่มมีมากขึ้น

และการไล่ราคาหุ้นก็ไม่ต่างอะไรกับการพนัน ซึ่งอาจพลิกจากฟ้าสู่เหว หรือจากเหวสู่ฟ้าได้ในพริบตา นี่จึงเป็นไม้ตายสุดท้ายของนักศึกษานอกกลุ่มสิบอันดับแรกในการพยายามแซงอันดับขึ้นมา